欧亿体育app纯碱期现价格大背离基差率大概率回归
、化工相关产品现货价格也相应回落。据生意社跟踪的近50个期货产品的现货价格显示,相关产品基本期现联动,价格趋势基本接近,除了铁矿石、生猪、液化气、小麦、纯碱、PTA、铜、镍、螺纹钢,这9个产品偏离各自6个月基差率均值较大。
其中近一个月内期现价格背离最显著的,当属纯碱(期货交割标准品为重质纯碱)。
据生意社期货通小工具基差率分布显示,目前纯碱基差率为27.43%,远高于近6个月的基差率均值-0.96%和1年的基差率均值-0.24%,以6个月或者1年期限内的每日基差率分布为研究对象,目前的基差率分布在2个标准差之外,基差率向均值回归的概率大于95%。以3年或者5年的每日基差率分布为研究对象的线%)方向回归的概率大于68%。
技术指标可以作为一个参考依据,现货价格运行趋势,关键还要看现货供需基本面。
需求端因素,我们主要看下游对纯碱消费情况。国内纯碱大部分用于工业生产(96%),重质纯碱的主流消费者是浮法玻璃和光伏玻璃。因此重质纯碱下游需求端,重点关注玻璃行业。据悉,在浮法玻璃的生产成本中,原料纯碱占3成左右。
生意社跟踪的纯碱产业链价格涨跌图显示,轻质纯碱对应的下游涨幅迅猛,一定程度支撑现货纯碱价格。目前需求端,轻质纯碱下游用户坚持按需采购;重质纯碱玻璃企业存抵触情绪仍在。
据市场消息欧亿体育app,河南骏化开车时间延迟至11月22日,预计25日出产品;湖北双环预计即将开始降负荷检修,安徽德邦装置负荷下降,减量生产;整体纯碱行业整体的开工率有所提高,企业出货速度放缓,库存逐渐增加。(郑商所免检品牌一览,如下)
截止11月19日,国内纯碱厂家(含部分厂家港口及外库库存)库存总量为76万吨左右,同比下降36%。其中重碱库存(含部分厂家港口及外库库存)为37-38万吨,库存集中度较高,库存主要集中在西北、西南、华东地区。
虽然同比数据来看,近期库存不多,但是环比来看,环比增幅为29%。主要由于现货价格高企,下游观望情绪上扬,加上下游需求较前期疲软,终端用户多坚持按需采购;另外局部地区货运不畅也是累高库存的因素之一,近期青海地区火车发运不畅。多重因素下,纯碱厂家库存持续增加。
重质纯碱的主要下游玻璃行业,10月放水冷修2条,复产点火1条,产能利用率变化不大。截至10月末,国内玻璃生产线条。目前玻璃供给变化不大,但是受地产资金紧张因素影响,需求刚需程度下移,近期价格经历持续下移之后,开始趋稳。前期玻璃价格高位,利润丰厚对原料价格敏感度相对不高,后期随着价格下移,对成本面考量加剧,高价原料承受度下移。生意社纯碱分析师预计后期下游玻璃交投观望情绪会越发浓厚,多按需采购为主,对高价纯碱持抵触心理愈甚。随着企业库存增加,而下游采购一般,综合预计后期纯碱偏淡运行为主。
考虑到近期大宗商品价格在高位回调之后,逐步进入平台震荡期,后市行情愈发朦胧。
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